5月份煤瀝青周評：商談重心持續下滑

——小結與展望：本周（5.1-5.7）煤瀝青市場商談重心持續下滑，截止周四，主產區改質瀝青出廠參考2200-2400元/噸內，中溫瀝青出廠參考2000-2350元/噸運行，高位執行前期訂單。百川最新指數BIMPI 2391元/噸，較上周四降幅約為1.7%。周內，原料煤焦油窄幅波動，深加工行業處于盈虧邊緣，業者整體心態較為悲觀。當前，需求端利空主導行情，持續壓價，對原料采購意向偏弱，多數深加工廠家表示庫存壓力較大，讓利出貨，成交氛圍清淡。

改質瀝青市場價格一周對比：

地區     2020/5/7     2020/4/30     漲跌             備 注

東北     2700             2700             0                2700-2750

華北     2300             2350             -50             2200-2400

華東     2550             2600             -50             2400-2680，江蘇上海山東

西北     2450             2500             -50             2400-2700

西南     2300             2370             -70             2200-2450

華中     2300             2350             -50             2200-2350

中溫瀝青市場價格一周對比：

地區         2020/5/7         2020/4/30         漲跌             備注

東北         2400                 2450                 -50         2400-2450

華北         2300                 2300                 0            2200-2350

華東         2500                 2500                 0            2350-2600，江浙上海 山東

西北         2250                 2300                 -50         2200-2300，寧夏及烏海

西南         2200                 2250                 -50         2200-2300

華中         2100                 2200                 -100       2000-2200

周內煤瀝青市場影響因素分析：

——深加工裝置動態：

據百川盈孚統計，本周截止5月7日全國煤焦油深加工裝置開工率49.3%，較上周上調4.57個百分點。根據百川最新統計，全國煤焦油深加工裝置總產能2467.5萬噸，運行產能約1217萬噸，其中主產區總產能1479.5萬噸，運行產能約701.5萬噸。周內山東固德、棗莊杰富意復產、酒鋼集團、重慶路洋、河南開炭等深加工廠家復產；山西焦化，寧夏寶豐周內出產品；據了解，河南博海、馬鋼奧瑟亞、烏海寶化萬辰等部分深加工廠家近期存檢修計劃；因此預計下周煤焦油深加工總體開工率小幅下滑。

——上下游市場分析：

1、本周煤焦油市場窄幅震蕩，全國均價較上周略高，截止發稿日主流區間1600-1870元/噸。本周市場山西漲跌互現，河北、河南窄幅探漲，山東補跌運行，陜西、內蒙主流以穩為主，東北、西南大穩小調。節后下游部分企業復產，疊加補庫需求，剛需支撐煤焦油市場。預計下周煤焦油市場商談或漲跌兩難，市場僵持或以穩為主。

2、本周，中國預焙陽極市場主流價格再迎下跌局勢，行業平均跌幅120-140元/噸左右，行業弱勢氣氛再次加強。受國家五一節假日之后公路啟征公路費用，運輸成本將增加，預焙陽極部分企業原料采購增加，庫存量提升，產品發貨速度小幅加快，產品流動增強。后市預測：預計下周中國預焙陽極市場主流價格穩定運行，行情弱勢將延續。

3、本周中國針狀焦市場整體弱勢持穩。截至2020年5月7日中國國產針狀焦主流成交價格石墨電極用6500-8000元/噸，有低位5500上下成交；負極材料用6000-6500元/噸，有低位5000上下成交；進口煤系針狀焦主流成交價格800-1000美元/噸。百川預測：后期市場新裝置將投產，價格暫無利好支撐，恐有下行趨勢，但目前市場價格基本逼近成本線，后期降幅較小，預計500元左右。

4、本周本周中國石墨電極市場整體運行偏弱，價格暫穩。目前超高450mm部分訂單實際交投已經跌破11000元/噸，超高600mm價格也跌破18000元/噸。這個價格對于石墨電極企業來說已經是成本線下方，石墨電極企業表示目前是石墨電極市場虧損最大的一次。預計5月石墨電極市場整體很難樂觀，價格將繼續小幅緩慢下行，下調幅度在500元/噸。

后市預測：預計下周原料煤焦油市場僵持偏穩，窄幅波動，成本端以穩為主；深加工方面河南博海、馬鋼奧瑟亞、烏海寶化萬辰等部分深加工廠家或檢修，煤瀝青供應窄幅收縮；需求端弱勢行情下消化庫存為主，對原料采購情況維持剛需。因此，預計下周煤瀝青市場持續下探，降幅約為50-100元/噸左右，改質瀝青主產區出廠參考2100-2300元/噸運行。